什么叫做次级债券
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次级债券是一种 偿还次序优于公司股本权益但低于公司一般债务的债务形式。它不同于银行贷款五级分类法中的“次级贷款”，后者指的是贷款质量较差、存在较高违约风险的贷款。次级债券的“次级”仅指其求偿权的优先级，并不直接反映发行主体的信用等级。
次级债券的主要特点包括：
风险较高：
由于次级债券的求偿权优先级较低，因此在发行人违约或破产的情况下，投资者可能面临较大的损失。
收益较高：
由于次级债券的风险较高，投资者通常可以获得比一般债券更高的收益，以补偿这种额外的风险。
无违约保障：
次级债券通常不提供违约保障，即发行人没有义务在违约时偿还本金或利息。
次级债券的发行主体多为商业银行，且在国际市场上较为常见。这些债券在二级市场上通过贷款机构及华尔街金融机构组合包装后出售给投资者，其本息支付依赖于次级贷款借款人的还款情况。
总结来说，次级债券是一种具有较高风险和较高收益的债务工具，其偿还次序在公司股本权益之前，但在公司一般债务之后。投资者在投资次级债券时应充分了解其风险特性，并在投资决策中予以考虑。