康华生物拟易主股价提前涨16% 净利三连降王振滔薪酬两连增

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 实习生 赖海军

上市五年后，王振滔选择了转让控制权。

7月13日晚，康华生物（300841.SZ）发布公告，公司控股股东、实际控制人王振滔正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。

2020年6月，康华生物通过闯关IPO登陆A股市场，至今，公司在A股上市刚过5年。

目前，王振滔直接间接持有康华生物19.02%的股权，公司市值约96亿元。

备受关注的是，7月11日，筹划本次易主事项停牌前，康华生物股价大涨16%。

易主，可能与康华生物经营业绩承压有一定关系。

2020年，上市当年，公司实现的归母净利润为4.08亿元，2021年进一步倍增至8.29亿元，然而之后连续三年下降。2025年一季度，公司归母净利润骤降逾86%，仅为2070.86万元。

康华生物的经营业绩主要来自人二倍体狂犬疫苗的研发、生产和销售，疫苗收入占营业收入的90%以上。

业绩下滑源于疫苗销量减少，市场竞争加剧。同时，公司研发投入减少。未来，康华生物将何去何从？

王振滔或超10亿转让控制权

“温州鞋王”王振滔出手，拟卖掉旗下一家上市公司控制权。

公告显示，7月11日，康华生物收到控股股东、实际控制人王振滔通知，其正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。目前各方尚未签署相关协议，正就具体交易方案、协议等相关事项进行论证和磋商。

康华生物表示，上述事项的具体方案尚在筹划中，存在不确定性。为保证公平信息披露，避免公司股价异常波动，维护广大投资者利益，根据相关规定，经向深交所申请，公司股票自7月14日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

就在7月11日，二级市场上，康华生物低开高走，午后走高，大幅收涨16.2%，收盘价为72.01元/股，公司全天成交金额为10.8亿元，换手率为12.94%。而公司在7月11日前30个交易日的日均换手率为2.94%。

股票停牌前一天换手率、成交量明显放大，引发市场质疑。

王振滔旗下有两家上市公司，即奥康国际和康华生物。奥康国际于2012年4月在A股上市，主营皮鞋及皮具产品的研发、生产、零售及分销业务。受市场环境等多种因素影响，奥康国际经营业绩欠佳，2019年以来扣非净利润持续亏损。

康华生物于2020年6月登陆A股市场，上市至今已满5年。

截至目前，王振滔直接持有康华生物10.53%的股权，奥康集团持有康华生物12.26%的股权，王振滔持有奥康集团69.23%的股权。因此，王振滔直接间接持有康华生物19.02%的股权。

如果康华生物易主，将会进行哪些安排？王振滔将转让多少股份？

有投行人士私下分析认为，康华生物易主，可能是采取转让股权+表决权委托方式进行，其中，转让的股份比例预计超过10%，甚至是15%。

截至7月11日收盘，康华生物的市值约为95.74亿元。

据此估算，康华生物易主，不考虑溢价转让因素，交易对价预计超过10亿元。

疫苗销量下降业绩承压

康华生物易主，与其经营压力较大相关。

资料显示，康华生物主要从事人用疫苗的研发、生产与销售，公司已取得药品注册证书的疫苗有冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗。

2020年，康华生物登陆A股市场，上市初期，公司实现了经营业绩快速增长。

数据显示，2020年、2021年，康华生物实现的营业收入分别为10.39亿元、12.92亿元，同比增长87.26%、24.44%；归母净利润分别为4.08亿元、8.29亿元，同比增长118.57%、103.28%。

归母净利润连续倍增的好势头很快结束，从2022年开始，公司业绩持续下滑。2022年至2024年，公司实现的营业收入分别为14.47亿元、15.77亿元、14.32亿元，同比变动11.94%、9.03%、-9.23%，增速由放缓到转负。同期，公司实现的归母净利润分别为5.98亿元、5.09亿元、3.99亿元，连续三年下降，降幅分别为27.90%、14.86%、21.71%。

2025年一季度，公司实现的营业收入为1.38亿元，同比下降55.70%；归母净利润为2070.86万元，同比下降86.15%。

康华生物表示，受上年存在授权收入的高基数影响，公司2025年一季度业绩大幅下降。剔除上年的授权收入后，与整体业绩承压的疫苗企业上市公司相比，公司业绩表现较稳定。

也就是说，康华生物2025年一季度业绩大幅下降，主要是海外授权及疫苗销售收入减少所致。

实际上，2025年一季度，疫苗企业业绩下滑较为普遍，部分企业总营收和净利润连续多个季度下滑。

那么，康华生物将如何突围？

2024年3月，康华生物发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司实控人、董事长王振滔被证监会立案。康华生物彼时表示，本次立案调查事项系针对王振滔个人，被立案调查的事项与公司无关，公司经营活动不受影响。

值得一提的是，康华生物归母净利润三连降，作为董事长，王振滔的薪酬却是两连增。2022年，其薪酬为72万元，2023年、2024年分别为168.55万元、237.45万元。