央行下调存款准备金率 对百姓的四大影响

反映“稳健偏宽松”政策

央行表示，此次下调存款准备金率的原因是为保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。简单地说，降低存款准备金率后，商业银行存在央行的钱减少，可提供放贷的钱增加。记者统计，此前，我国大型中资银行的存准率为17.50%，中小金融机构是14.00%，此次下调后将分别降为17.00%和13.50%。不要小看这0.5个百分点。由于商业银行具有货币创造作用，存款准备金率的微小变动，都会使货币供给成倍地增加或减少。华泰证券首席分析师罗毅预计，央行此举将释放流动性7000亿左右，财经评论人叶檀认为将释放6500亿左右。总之，此次降息印证了人民银行行长周小川20日在上海G20峰会上提到的“稳健略偏宽松的货币政策”。

实际上，1月份的信贷数据已明确反映了稳健略偏宽松的政策。2月16日发布的1月新增人民币贷款数字达到2.51万亿，创出单月信贷投放历史新高，同比多增1.04万亿元，较“四万亿”刺激政策期的2009年1月新增信贷 1.62万亿元还超出8900亿。有报道指出，银行放贷的积极性在2月份并没有大幅放缓的迹象，各类银行在2月份的新增贷款规模较1月份有升有降，但总量基本持平。

利好楼市利空银行理财

对老百姓来说，央行降准意味着更多的资金进入资本市场，股市和楼市迎来利好，房贷折扣力度可能更大，但是银行理财、P2P、互联网宝宝等理财相关产品的收益率却会降低。

昨天股市再次发生毫无征兆的暴跌，有股民猜测央行此时降准是出手救市，今明沪深两市肯定将大幅高开。但社科院金融研究所研究员曾刚指出，市场对降准的预期已经有很长时间了，降准主要是根据金融市场流动性需求做出的决定，一些投机的人将此理解为利好，其实股市涨跌不是政策本身着力的方面。

对于购房者来说，近期突然上涨的房价难免会让有意向的购房人感到一定程度的恐慌。理论上讲，降准后利率环境更加宽松，银行放贷额度充裕、放贷速度加快无疑会促成更多的成交量。

然而对投资者来说，降准并不是个好消息。虽然降准对理财收益的影响不如降息那么直接，但因为银行无风险收益率下行，理财产品收益也会随之降低。银率网最新统计，2月20日至2月26日，北京地区人民币非结构性银行理财产品平均预期收益率为4.09%，随着降准的来临，银行理财收益率将会进一步走低。

互联网金融和P2P作为理财的一种形式，已经开始走进百姓的“钱袋子”。部分业内人士认为，降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。虽然降准带来的流动性增加，以及传导出的货币总量增加，或将降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响，但不太可能出现大幅下降的情况。不过整体来看，网贷行业的收益率长期预计仍将走低。

会不会导致资本外流？

瑞典、瑞士、丹麦、日本……去年以来，多国央行都在近期传递出宽松的信号。甚至前不久刚表示货币政策正在步入正常化的美联储主席耶伦，上周出席国会听证会时也提到，如果需要更多宽松政策，美联储会研究负利率。

货币首脑间的联合行动，曾被视作金融风暴中投资者的福音，但是伴随全球市场自今年初以来越来越大的波动，各经济体似乎正在陷入一个宽松——资本外流——更大限度的宽松的死循环。

恒丰银行研究院常务院长胡海峰表示，在刚刚结束的二十国集团（G20）财长和央行行长会议上，各国代表均认为全球经济复苏难以达到预期，下行风险和脆弱性均已上升。会议将需求刺激和结构性改革结合起来讨论，强调了货币政策在支持经济增长中的重要作用。本次降准的时机可谓也是对G20财长和央行行长会议达成共识的反映。